對于經(jīng)營(yíng)較為單一，大客戶(hù)較為集中的企業(yè)來(lái)說(shuō)，如何探索新的利潤增長(cháng)點(diǎn)就顯得尤為重要。2021年對廣田集團來(lái)說(shuō)并不好過(guò)，業(yè)績(jì)下滑、巨額應收賬款、高管離職，近日又被曝出拖欠農民工工資。

11月22日，漯河市人力資源和社會(huì )保障局發(fā)布《關(guān)于發(fā)布重大勞動(dòng)保障違法行為的公告》，對深圳廣田集團股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“廣田集團”）拖欠勞動(dòng)報酬典型案件予以通報。

公告顯示，8月12日，漯河市人力資源和社會(huì )保障局勞動(dòng)保障監察人員日常巡查發(fā)現，廣田集團拖欠農民工工資。經(jīng)核實(shí)，截至11月，該公司共拖欠232名勞動(dòng)者工資652.7960萬(wàn)余元。

9月27日，漯河市人力資源和社會(huì )保障局向廣田集團下達勞動(dòng)保障監察限期整改指令書(shū)，責令其支付拖欠工資，廣田集團拒不履行。11月8日，漯河市人力資源和社會(huì )保障局以涉嫌拒不支付勞動(dòng)報酬依法將案件移送漯河市公安局。

此前，廣田集團發(fā)布公告稱(chēng)，2021年第三季度以來(lái)，受公司第一大客戶(hù)債務(wù)風(fēng)險影響，公司所承接其部分項目被迫停工，導致三季度公司產(chǎn)值明顯下滑，毛利下降。同時(shí)，相關(guān)固定運營(yíng)成本正常發(fā)生，形成虧損。

業(yè)內人士向記者表示，“廣田集團此次拖欠農民工工資，最大的原因是錢(qián)收不回來(lái)，這與第一大客戶(hù)債務(wù)風(fēng)險影響有直接關(guān)系?！?/span>

針對拖欠農民工工資、業(yè)績(jì)下滑等相關(guān)問(wèn)題，中國房地產(chǎn)報記者致電致函廣田集團董事會(huì )秘書(shū)，對方稱(chēng)“不方便電話(huà)采訪(fǎng)，可以郵件回復”，但截至發(fā)稿，未收到郵件回復。

1，業(yè)務(wù)單一導致?tīng)I收風(fēng)險增加

對于裝修裝飾行業(yè)來(lái)說(shuō)，近兩年來(lái)備受房地產(chǎn)政策趨嚴以及疫情肆虐的雙重影響。

10月29日，廣田集團發(fā)布三季報，報告顯示，前三季主營(yíng)收入70.31億元，同比下降14.22%；歸屬母公司凈利潤虧損2238.45萬(wàn)元，同比下降111.13%；其中2021年第三季度，公司單季度主營(yíng)收入20.28億元，同比下降47.21%；單季度歸屬母公司凈利潤虧損6615.52萬(wàn)元，同比下降138.69%。

關(guān)于業(yè)績(jì)虧損的原因，廣田集團解釋稱(chēng)，2021年第三季度以來(lái)，受公司第一大客戶(hù)債務(wù)風(fēng)險影響，公司所承接其部分項目被迫停工，導致三季度公司產(chǎn)值明顯下滑，毛利下降。同時(shí)，相關(guān)固定運營(yíng)成本正常發(fā)生，形成虧損。

成立于1995年的廣田集團，是集合建筑裝飾全產(chǎn)業(yè)鏈為一體的公司，在精裝房施工方面，市場(chǎng)占有率全國第一，于2010年成功在深交所上市。其客戶(hù)以大型房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商為主。

值得關(guān)注的是，廣田集團的業(yè)務(wù)比較單一。按行業(yè)分類(lèi)，其建筑裝飾業(yè)營(yíng)收占總營(yíng)收比重高達99.43%；按產(chǎn)品分類(lèi)，其裝修施工營(yíng)收占總營(yíng)收比重高達90%。產(chǎn)品單一意味著(zhù)公司容易受其他市場(chǎng)多元化公司的影響，受市場(chǎng)波動(dòng)影響大。

同時(shí)受?chē)曳康禺a(chǎn)調控政策對住宅精裝修業(yè)務(wù)的影響，廣田集團近年來(lái)的業(yè)績(jì)并不理想。廣田集團連續3年營(yíng)業(yè)收入下降，2018年至2020年，其營(yíng)收分別為143.98億元、130.46億元、122.46億元。廣田集團的歸屬母公司凈利潤下滑更為明顯，2018年歸母凈利潤為3.5億元；2019年為1.4億元，同比下降60%；2020年虧損7.84億元，同比下降645%。

一位業(yè)內人士表示，“裝修裝飾行業(yè)受房地產(chǎn)、金融政策的影響較大，是非常不穩定的行業(yè)，因此上市企業(yè)的業(yè)績(jì)期望與實(shí)際情況往往會(huì )有很大的落差。此外，也與企業(yè)自身有關(guān)，有的上市企業(yè)為拿到項目增加營(yíng)收而忽略真實(shí)的利潤，從而形成惡性循環(huán)?！?/span>

除了業(yè)績(jì)下滑，廣田集團高管也出現變動(dòng)。11月15日、16日，廣田集團先后發(fā)布公告稱(chēng)，于近日收到公司證券事務(wù)代表李儒謙、公司獨立董事劉標的書(shū)面辭職報告。李儒謙、劉標分別因個(gè)人原因申請辭去公司證券事務(wù)代表職務(wù)以及廣田集團獨立董事及董事會(huì )下屬專(zhuān)門(mén)委員會(huì )委員職務(wù)，辭職報告自送達本公司董事會(huì )之日起生效。

公告顯示，辭職后，李儒謙將不再擔任公司任何職務(wù)，李儒謙辭職后相關(guān)工作由公司證券事務(wù)代表田迪負責，其辭職不會(huì )影響公司相關(guān)工作的正常運行；劉標不再擔任公司任何職位，截至本公告披露日，劉標未持有廣田集團股份。根據廣田集團2020年報，廣田集團獨立董事的年薪為10萬(wàn)元。

對于高管離職，一位不愿具名人士表示，“第一大客戶(hù)商票逾期后，廣田集團正在大量裁人，上到管理層、下到實(shí)習生?！?/span>

此外，11月16日，廣田集團還披露了公司及控股子公司連續十二個(gè)月內累計訴訟、仲裁事項案件，其涉案金額合計約65620萬(wàn)元，約占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)絕對值的10.51%。其中，廣田集團及控股子公司作為被告涉及的訴訟、仲裁案件金額合計為人民幣34192萬(wàn)元。

2，大客戶(hù)依賴(lài)成弊端

對大客戶(hù)的依賴(lài)，是廣田集團近年來(lái)備受爭議的問(wèn)題，依賴(lài)大客戶(hù)除了會(huì )導致公司營(yíng)收可回收性低以及議價(jià)能力低外，還可能導致毛利率下降。

財報顯示，2018年-2020年，廣田集團的毛利率逐年下降，分別為14.65%、13.16%和12.80%。而根據申銀萬(wàn)國三級行業(yè)分類(lèi)，裝飾行業(yè)的毛利率平均值為20%。相比之下，廣田集團的毛利率并未達標。

此外，據財務(wù)報表顯示，截至2020年12月31日，集團應收賬款的51.89%來(lái)源于前五大客戶(hù)，風(fēng)險較為集中；截至2021年6月30日，應收賬款的51.56%源于前五名客戶(hù)，尤其是第一大客戶(hù)，占應收賬款總額的44.92%。

廣田集團2020年應收賬款為68.83億元，其中壞賬準備合計15.52億元，占比22.55%。截至2021年上半年，前五大客戶(hù)的壞賬準備合計2.3億元。

有業(yè)內人士稱(chēng)，壞賬準備就意味著(zhù)這些金額目前沒(méi)辦法收回，集團應收賬款可回收性不高、抗風(fēng)險能力低。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，若某一大客戶(hù)流失，對集團營(yíng)收的影響極大。

財報顯示，截至2020年年底，第一大客戶(hù)欠廣田集團的商票達37.36億元。而2021年第三季度以來(lái)，受公司第一大客戶(hù)債務(wù)風(fēng)險影響，公司第三季度新簽訂單、產(chǎn)值及利潤均有所下降。截至三季報董事會(huì )召開(kāi)日，公司應收第一大客戶(hù)的商業(yè)承兌匯票余額為30.68億元(含逾期轉應收部分)，其中已到期未兌付的商業(yè)承兌匯票余額為12.74億元。

對于大客戶(hù)的償債危機，廣田集團其實(shí)早有所察覺(jué)和防范。在2020年年報中表示，未來(lái)將不斷拓展新的大客戶(hù)，有效降低第一大客戶(hù)的占比、縮小大客戶(hù)間的占比差距，逐步降低客戶(hù)集中度較高的風(fēng)險。但通過(guò)梳理公司財報發(fā)現，公司實(shí)際改觀(guān)情況并不明顯，這從過(guò)去幾年的第一大客戶(hù)銷(xiāo)售額占比情況中就可得知。

2017年，第一大客戶(hù)銷(xiāo)售額所占比例達到近5年的低點(diǎn)41.94%，但隨后的2018年升至48.65%，近兩年雖微降但依然沒(méi)有回到2017年的水平?？梢?jiàn)，廣田集團想徹底改變依賴(lài)大客戶(hù)的困局，還需要很長(cháng)一段時(shí)間。而對于經(jīng)營(yíng)較為單一，大客戶(hù)較為集中的企業(yè)來(lái)說(shuō)，如何探索新的利潤增長(cháng)點(diǎn)就顯得尤為重要。

此外，面對業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)的較大流動(dòng)資金需求，廣田集團也在籌備非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金，優(yōu)化資產(chǎn)結構，提高抗風(fēng)險能力，降低資產(chǎn)負債率與公司財務(wù)風(fēng)險。

今年4月，廣田集團披露非公開(kāi)發(fā)行計劃，擬發(fā)行不超過(guò)4.61億股募集資金不超過(guò)13.5億元，用于15個(gè)建筑裝飾工程項目以及償還銀行貸款。