2020年以來(lái)，為了應對新冠肺炎對經(jīng)濟的沖擊和促進(jìn)經(jīng)濟轉型升級，中央密集部署推進(jìn)“新基建”，僅兩個(gè)月的時(shí)間就有四次重要會(huì )議提及新基建，我們總結如下：

“新基建”并不是一個(gè)新概念，2018年底中央經(jīng)濟工作會(huì )議指出，“加快 5G 商用步伐，加強人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎設施建設”，“新基建” 概念由此產(chǎn)生。但是隨著(zhù)中央密集部署新基建，新基建再度引發(fā)關(guān)注。

根據央視新聞報道做出的總結，新基建共包括七大方向，分別是5G基建、特高壓、城際高鐵和城際軌道交通、新能源汽車(chē)充電樁、大數據中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。

2020年新基建投資規模有多大?我們做了簡(jiǎn)單的總結和測算，七大領(lǐng)域加總今年投資在1.2萬(wàn)億左右：

1、5G基建

作為“新基建”的領(lǐng)銜，5G被定調為“經(jīng)濟發(fā)展的新動(dòng)能”，新基建中的人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等背后都是以5G通信技術(shù)作為支撐。根據三大運營(yíng)商披露的2020年5G基站建設計劃，保守估計2020年全國5G基站建設量在60萬(wàn)個(gè)以上，總投資在3000億元以上。根據中國信通院預測，到2025年5G網(wǎng)絡(luò )建設投資累計將達到1.2萬(wàn)億元。此外，5G網(wǎng)絡(luò )建設還將帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游以及各行業(yè)應用投資，預計到2025年將累計帶動(dòng)超過(guò)3.5萬(wàn)億元投資。

2、特高壓

特高壓代表了最為先進(jìn)的電力設備基礎設施。根據《國家電網(wǎng)有限公司2020年重點(diǎn)工作任務(wù)》，年內確定開(kāi)工建設與建成的特高壓線(xiàn)路12條，年內確定核準的特高壓線(xiàn)路1條，投資總規模在2000億左右，預計一半即1000億在年內落地。

3、城際高速和城際軌道交通

據相關(guān)測算分析，2019年發(fā)改委批復的城市軌道交通線(xiàn)路59條，預計今年建設投資規模在4000-5000億元。2020年開(kāi)工與續建的城際高速里程1134公里，投資在1400元左右。兩者加總約在5400-6400億元。不過(guò)，雖然絕對數額較大，但是與往年比增速沒(méi)有明顯提高。

4、新能源汽車(chē)充電樁

根據中國電動(dòng)汽車(chē)充電基礎設施促進(jìn)聯(lián)盟預測，預計2020年將新增約公共充電樁15萬(wàn)臺，其中公共直流樁6萬(wàn)臺(成本約為3~3.6萬(wàn)元)，公共交流樁9萬(wàn)臺(成本約為2~3千元);預計新增私人充電樁約30萬(wàn)臺(成本約為2~3千元)，新增公共充電場(chǎng)站約8千座。以此計算，2020年新能源充電樁建設規模預計約為200-300億元左右。

5、大數據中心

在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)+、云計算、大數據、物聯(lián)網(wǎng)等新興領(lǐng)域的蓬勃發(fā)展和帶動(dòng)下，數據量將呈現爆發(fā)式增長(cháng)，因此對于數據中心的需求也將持續增長(cháng)。相關(guān)數據顯示，2019年我國IDC市場(chǎng)規模達到1560億元，同比增長(cháng)27.1%。據相關(guān)測算分析，2020年數據中心投資預計在600-800億。

6、人工智能

根據國務(wù)院于2017年印發(fā)《新一代人工智能發(fā)展規劃》提出戰略目標，至2020年人工智能核心產(chǎn)業(yè)規模超過(guò)1500億元，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)規模超過(guò)1萬(wàn)億元。預計2020年人工智能基礎設施投資預計300億左右。

7、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展空間廣闊，是另一新基建重點(diǎn)領(lǐng)域。2019年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)峰會(huì )上工信部副部長(cháng)表示，據測算2019年我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規模達4800億元，較2018年增長(cháng)6.64%。近日，國務(wù)院常務(wù)會(huì )明確表示，要適應產(chǎn)業(yè)升級需要加快工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺建設及應用，推進(jìn)制造資源、數據等集成共享，發(fā)展智能制造和服務(wù)型制造。預計到2020年中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規模將達到5200億元，與之相關(guān)的基礎設施建投投資約為500億元左右。

需要提醒的是，我們不鼓勵把新基建作為短期的概念炒作。首先不要被部分省市公布“25 萬(wàn)億”的重點(diǎn)項目投資規?；Ｗ?，這只是一個(gè)計劃規模，大部分投資要分多年完成，而不是全在2020年落地。據測算，從總規模上講并沒(méi)有較去年明顯增加，更多的是加快了項目推進(jìn)節奏。而且，基礎設施建設只是這些重點(diǎn)項目的一部分。此外，新基建占基建的規模仍較小。根據我們上面的測算，新基建七大領(lǐng)域年內投資規模在1.2萬(wàn)億左右，大約占去年基建投資總額的6%。換句話(huà)說(shuō)，短期內新基建難單挑大梁。進(jìn)一步講，這些投資有多少能反映在上市公司業(yè)績(jì)上，能否與短期炒高的股價(jià)相匹配，還需要打一個(gè)的問(wèn)號。

但是，本次新冠疫情對經(jīng)濟造成的沖擊更加突出了基礎設施建設的托底經(jīng)濟增速、經(jīng)濟穩定器的作用?？梢灶A見(jiàn)，在未來(lái)以“鐵公基”為代表的傳統基建的增長(cháng)空間將會(huì )越來(lái)越小的情況下，相比傳統基建，新基建的投資規模雖沒(méi)那么大，但是對提升全要素生產(chǎn)率、促進(jìn)經(jīng)濟結構升級、建設新型城鎮化等方面的作用更大。在當前和未來(lái)經(jīng)濟環(huán)境，逆周期調控政策勢在必行，在傳統基建擴張增速有限的背景下，大規模新型基礎設施建設將是未來(lái)長(cháng)期的發(fā)力方向，而不僅是短期對沖新冠疫情影響的工具。